全球股市剧烈波动，A股尾盘逆势吸引资金

10月15日，东京股市日经225指数收盘暴跌3318点，跌幅达4.9%，创下历史上第三大单日跌幅。同日，韩国KOSPI指数暴跌7.57%，触发熔断机制，三星电子和SK海力士分别跌近9.5%和11%以上。美国劳工部于14日发布的数据显示，9月CPI同比上涨3.7%，超出市场预期。与此同时，美国一家云计算公司的债券价格暴跌，引发市场对AI投资规模及企业负债的广泛担忧。隔夜，纳斯达克指数下跌1.88%，费城半导体指数跌4.3%，这种恐慌情绪迅速传递至亚太市场。然而，在15日的A股市场中，尾盘最后半小时却出现大额宽基ETF交易，显示出资金逆势买入的迹象。尽管全球市场遭遇抛售，A股却吸引到了抄底资金。

这一轮全球市场的调整主要是受利率因素推动，当前美国通胀的回落趋势面临困境。9月CPI环比上涨0.6%，其中燃油价格拉动较大，核心CPI同比保持2.6%。高通胀背景下，美联储的加息选择依然存在。债券市场对高利率的反应显而易见。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，10年期美债收益率已升至5.25%，30年期债券收益率攀升至5.7%，均为多年来的高位。高利率使得美元资产的吸引力再现，导致资本从新兴市场回流，进而对全球股市造成压力。类似地，德国、英国和日本的国债收益率也创下新高，这进一步加深了市场的紧张情绪。

尽管如此，A股当天的跌幅相对较小。分析指出，尾盘的资金涌入主要集中在成长类的宽基ETF，这反映出大型资金正在通过ETF进场来稳定市场，有助于缓解市场压力。杨德龙表示，投资成长ETF的选择也意味着中小投资者较多持有成长股，成长股的反弹能够更快地恢复市场信心。纵观市场，自7月以来的调整造成许多科技股从高点回落接近50%。第三季度结束时，市场整体成交量显著减少，科创50指数三季度累计下跌超30%。 新球体育官网

市场表现的分化与各国政策空间的不同密切相关。美国和欧洲受高利率的影响，而中国的货币政策保持独立性。9月，中国CPI同比上涨0.9%，核心CPI上涨1.0%，整体通胀温和，而PPI同比上涨5.0%则主要受国际原油及有色金属价格上升的影响。低利率和宽松的流动性政策未受到外部环境的扰动，财政政策也在逐步实施中。10月16日，中国计划发行1.3万亿元的特别国债，资金用于支持重要项目和促进消费。中长期资金入市的渠道也在拓宽，证监会正努力让资金更便利入市。

面对未来，杨德龙建议关注三条思路。首先，关注三季报的表现，因为10月是相关报告的集中披露期，只有业绩能够兑现的板块才能吸引资金。其次，考虑多元化配置，建议在科技和红利行业中进行平衡配置。最后，操作分为三步：先去杠杆，再合理降低仓位，最后通过分散配置降低风险。普通投资者需避免跟随市场热点而盲目投资，以及在反弹时不敢进场的误区。